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出品 | 财评社
文章 | 宝剑
编辑 | 笔谈
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2024年上半年，泸州银行(01983)交出了一份亮眼的成绩单，其营收和净利润分别同比增长15.91%和19.71%，显示出强劲的发展势头。然而，在这份光鲜的成绩单背后，泸州银行面临着信贷资产质量下滑、资本充足率下降以及贷款集中度过高的隐忧，这些问题为银行的未来发展蒙上了一层阴影。此外，泸州银行在薪酬分配上的做法也引起了公众的广泛关注：在全体员工平均薪酬下降的情况下，董事长和行长的薪酬却有所上涨，这种“冰火两重天”的现象引发了外界对其内部管理公平性的质疑。
尽管泸州银行上半年实现了两位数的利润增长，但其信贷资产质量却出现了明显的下滑趋势。截至2024年6月末，泸州银行的不良贷款总额为13.84亿元，较年初增加了1.39亿元；不良贷款率为1.39%，上升了0.04个百分点。尤其是房地产业务，不良贷款率高达6.71%，远超其他行业，显示出在房地产市场的动荡环境下，泸州银行面临着较大的信贷风险。此外，关注类、次级类及逾期贷款的增加，也预示着未来资产质量可能会进一步恶化。
泸州银行的贷款行业和客户集中度问题同样不容忽视。前十大客户贷款集中度接近70%，远超监管规定的50%红线。其中，租赁和商务服务业及建筑业这两个行业的贷款占比分别达到31.48%和26.76%，合计超过58%。高集中度不仅增加了银行的风险敞口，还使得银行更容易受到特定行业波动的影响。若这些行业或客户遭遇不利变化，将直接威胁到泸州银行的资产质量和盈利能力。
泸州银行的核心资本充足率、一级资本充足率和资本充足率均出现了不同程度的下滑，分别降至8.03%、9.45%和12.46%。尽管净利增长有助于内生资本积累，但考虑到贷款规模持续扩大，特别是公司贷款的快速增长以及不良率的上升，泸州银行面临的资本消耗压力也在增大。因此，通过发行资本债等方式补充资本成为当务之急。
在银行业普遍降薪的大背景下，泸州银行虽然整体上也采取了降薪措施，但其高层薪酬却逆势上涨。泸州银行董事长游江和行长刘仕荣的薪酬却分别增加了29.7万元和12.5万元，达到了178.1万元和170.8万元，与普通员工的人均薪酬下降形成“冰火两重天”。泸州银行解释称，虽然员工人均薪酬有所下降，但这是在严格遵守相关政策与要求的基础上，结合银行的经营业绩进行的成本控制措施之一。而高管薪酬的上涨则是基于其薪酬与经营业绩挂钩的原则，依据《泸州银行股份有限公司经营层薪酬考核办法》来执行的。此外，泸州银行还特别强调，年报中披露的薪酬数据包含了以前年度延期支付的部分，并非2023年当年的实际考核薪酬。然而，这样的解释并未消除外界对于薪酬公平性及合理性的质疑。泸州银行亟须更加透明地说明薪酬分配机制，确保薪酬体系既能够激励管理层，又能体现公平公正。
泸州银行虽然在财务表现上取得了较好的成绩，但其面临的信贷风险、资本压力以及内部治理等问题也不容忽视。
注：本文基于公开信息撰写配资融券炒股，旨在客观分析泸州银行，不构成任何投资建议。